Seccción I: Introducción
Bienvenidos a esta su primera lección en el curso SF Free Curso Forex Gratis. Esperamos que encuentre el contenido de esta interesante, informativo y que le ayude a su futuro como operador.
En esta lección usted aprenderá toda la información básica acerca de la operación del mercado de divisas (Forex). Aunque en estas lecciones va a encontrar buena profundidad en los temas cubiertos, temas más avanzados los puede encontrar en el curso SF Advanced Entrenamiento Forex.
En cualquier tipo de negocio, desde la venta de carros usados, hasta en el mercado forex, es muy importante entender todos los aspectos relacionados con el mismo, desde los aspectos mas esenciales hasta los temás más complicados.
Imagine este escenario, si usted se aventurara en el negocio de carros usados, ¿compraría un lote de carros y tratara de venderlos sin informarse? No lo creo, si hiciera esto probablemente terminara con un carro diferente para usar cada día de la semana. ¿Qué haría entonces? Lo más probable es que al principio haga una investigación acerca del mercado de carros usados: quienes son sus clientes, ver las estrategias de los competidores, un análisis de las ventajas y desventajas del mercado, y mucho más.
Lo mismo aplica para la operación del mercado. He visto muchos operadores obtener una llamada en margen, cuando ni siquiera saben que es lo que significa el apalancamiento, otros incluso ¡saber lo que es una llamada en margen! (no se preocupe si no esta familiarizado con estos términos, los trataremos en la siguiente lección).
En esta lección, vamos a analizar aspectos básicos del mercado de divisas, desde como se formó, principales participantes, ventajas y desventajas y como se compara el mercado de divisas con otros mercados financieros como las acciones o el mercado de futuros.
Esta lección esta estructurada de la siguiente manera:
Sección II:
El Mercado Forex – En esta sección, vamos a preguntarnos,
¿Qué es el mercado Forex?
¿Cuándo comenzó todo?
¿Qué se intercambia en el mercado Forex?
¿Dónde es el lugar físico del mercado Forex?
Sección III:
Beneficios del Mercado Forex – Comparamos el mercado Forex con otros mercados financieros y veremos que lo hace atractivo.
Sección IV:
Principales Participantes – Veremos quién participa en el mercado de divisas y cual es la manera en la que lo hacen.
¡Buena suerte!
Sección II: El Mercado Forex
¿Qué es el Mercado forex?
Forex es el acrónimo en inglés de “Foreign Exchange” o intercambio de divisas.
¿Qué se intercambia en el mercado forex?
Dinero, tan simple como eso.
Las divisas son compradas y vendidas libremente en el mercado. Esta transacción involucra la compra y venta simultánea de dos divisas.
Por ejemplo, usted cuenta con información que le sugiere que el Euro va a subir de valor, en este caso lo que vamos a hacer es comprar el par Euro: EUR/USD (Euro/Dólar americano).
Cuando usted compra EUR/USD, lo que en realidad se esta haciendo es comprar EUR y vendiendo simultáneamente USD. Cuando se compra EUR también se dice que usted esta “largo” en Euros. Cuando usted vende el EUR, también se conoce como “corto” en Euros.
Más del 80% del volumen en el mercado forex es generado en lo que se conoce como los siete grandes pares:
- El Dólar Americano (USD)
- El Euro (EUR)
- La Libra Esterlina (GBP)
- El Franco Suizo (CHF)
- El Dólar Canadiense (CAD)
- El Dólar Australiano (AUD)
- El Yen Japonés (JPY)
¿Cuándo empezó todo?
No se puede decir que un solo evento desencadenó este fenómeno. Más bien una serie de eventos resultó en el mercado forex como lo conocemos hoy.
Todo empezó con el tratado “Breton Woods” fue abandonado a principios de los años setenta.
En este tratado, los países participantes tenían su moneda fijada a valores ya sea del oro o del dólar americano. En 1973 las naciones más poderosas del mundo introdujeron un régimen de libre flotación donde se permitía la libre flotación manejadas por las fuerzas del mercado, o más preciso las fuerzas de oferta y demanda. Desde entonces que el mercado de divisas estuvo disponible para la especulación, cobertura y otras razones.
Sin embargo, no fue hasta 1997 cuando el mercado se hizo disponible a los especuladores individuales a través de plataformas en línea y el apalancamiento (operaciones en margen), ofreciendo a operadores de todo el mundo oportunidades de inversión.
El mercado Forex es ahora el mercado financiero más líquido del mundo, con un volumen generado de más de 2 trillones de dólares al día (fuente: BIS), más que todos los mercado financieros de EE.UU. combinados.
¿Dónde ocurren todas las transacciones?
A diferencia de otros mercados financieros, no hay un lugar físico donde todas las operaciones son hechas en el mercado forex. Todas las transacciones se hacen a través de sistemas
electrónicos de comunicación (teléfono, plataformas en línea, etc.) entre bancos, grandes empresas, inversionistas, operadores, etc. A esto se le llama mercado “Over the Counter” (OTC).
Para Pensar – ¿Cómo cree usted que todas las transacciones son medidas en el Mercado Forex? Vamos a poner el mercado accionario en perspectiva, todas las transacciones en el New York Stock Exchange (NYSE) se realizan en el edificio del NYSE, de esta manera pueden medir el volumen de operaciones de compra y venta hechas en cualquier punto en el tiempo.
Pero como en el mercado forex no existe un lugar físico donde todas las transacciones ocurren, ¿como se puede medir su volumen?
Sección III: Beneficios del Mercado Forex
Operar el mercado Forex tiene algunas ventajas sobre otros mercado financiaros, entre las más importantes están: la liquidez, mercado de 24 hrs, apalancamiento, bajos costos de transacción, inversión pequeña, operación especializada, operaciones desde cualquier lugar entre otras.
Liquidez – El Mercado de divisas es por mucho el Mercado más líquido del mundo con más de 2 trillones de volumen diario de acuerdo con el Bank of International Settlements.
¿Por qué es la liquidez importante para nosotros? Nos ayuda de las siguientes maneras:
- La ventaja más importante de todas es que con la liquidez superior ayuda a tener más estabilidad de precios. Con un mercado tan grande, casi siempre va a haber alguien interesado en comprar o vender en la cotización “actual”, haciendo fácil la apertura y cierre de operaciones. Recordemos sin embargo, que hay periodos con volatilidad muy alta donde es probable que no tengamos una diferencia entre el precio que queremos y el que nos dan.
- Por la gran liquidez, la mayor parte del tiempo, podemos entrar al mercado con ejecuciones consistentes, pero como otros mercados, en periodos de volatilidad extrema podemos tener ejecuciones inconsistentes.
- La liquidez tan alta también hace que el mercado de divisas sea muy difícil de manipular de manera extensa. Si alguno de los participantes quisiera manipularlo, necesitaría enormes cantidades de dinero (millones y millones) haciéndolo prácticamente imposible.
Volumen Generado por País
[Tabla 1]
Fuente: Bank of International Settlements (BIS) 2006 Survey
En la tabla de arriba podemos observar que UK y EE.UU. tienen aproximadamente el 50% del total de volumen, como regla de dedo, mientras más volatilidad haya, más grandes son los movimientos del mercado. Ya hablaremos de este en futuras lecciones.
Mercado de 24 horas – Se dice que el Mercado Forex gira alrededor del reloj. Esto significa que puedes abrir o cerrar posiciones desde el domingo a las 5:00 PM EST cuando Nueva Zelanda inicia operaciones hasta el viernes a las 5:00 PM EST cuando San Francisco termina operaciones.
Sesiones de operación
[Tabla 2]
Aquí tenemos una tabla más ilustrativa:
Tabla de Sesiones
[Imagen 1]
Para Pensar – Como puede ver en la imagen de arriba, hay 4 horas en las que las sesiones de Londres y Nueva York se juntan, ¿Qué puede significar esto en términos de volumen?
Mapa de las sesiones del Mundo
Apalancamiento – Operar en el Forex te da la oportunidad de tener mas poder de compra/venta que otros mercados financieros. Esto nos permite operar grandes cantidades de dinero con un pequeño depósito en margen. Algunos brokers ofrecen un apalancamiento de hasta 400:1, puedes controlar una posición de US$100,000 con únicamente el .25% o US$250.
Esto a la vez nos permite mantener nuestro capital de riesgo al mínimo.
Esta característica es como un arma de doble filo. Si el apalancamiento no es usado apropiadamente puede trabajar como una desventaja. Mientras más apalancamiento usemos, mas de nuestro “capital de riesgo” hay en riesgo.
Imaginemos el siguiente escenario: Dos operadores con el mismo capital pero usando distintos niveles de apalancamiento:
Operador A: usa 400:1 con una cuenta de US$2,000
Operador B: usa 100:1 con una cuenta de US$2,000
Si los dos operadores abren una operación estándar (100,000 unidades), el operador A va a tener
en riesgo US$1,750 (2,000 – 250 = 1,750), mientras que el operador B solo va a tener en riesgo
US$1,000 (2,000 – 1,000 = 1,000)*.
*Existen técnicas de administración del riesgo que le permiten reducir el capital de riesgo como órdenes de paro o “stop loss”. Analizaremos esto a más detalle en la siguiente lección.
Es por eso que NO recomendamos usar un apalancamiento mayor a 100:1.Recuerde: el margen siempre es usado como un depósito, el resto del capital en la cuenta está en riesgo.
Bajos costos de Transacción – El Mercado de divisas es considerado uno de los mercados financieros con más bajos costos de operación.
La mayoría de los brokers cobran basados en los siguientes dos esquemas:
Spread – Los brokers cobran un diferente precio para operaciones de compra y operaciones de venta, esta diferencia es la que se queda el broker.
Spread y Comisiones – La mayoría de los brokers en este esquema cargan una comisión, perousualmente el spread es muy pequeño, tanto que incluso los costos de transacción pueden ser menores que los brokers que cargan únicamente spread.
Capital de Riesgo al Mínimo – Para el mercado forex se requiere menos capital de riesgo que otros mercados. Algunosbrokers incluse permiten la apertura de cuentas con US$1 (si, leyó bien, solo un dólar). En promedio, la inversión mínima suele ser de US$300.
Por supuesto, no podemos esperar hacer una fortuna de ese capital, pero definitivamente nos puede servir para adentrarnos en el mundo del mercado sin arriesgar grandes cantidades de dinero.
Operaciones Especializadas – La liquidez del mercado nos permite operar solo algunas divisas, las de mayor volumen. Alrededor del 85% de las transacciones ocurren en las siete
divisas grandes mencionadas anteriormente. Esto nos permite monitorear, seguir a detalle y conocer cada instrumento mejor.
Operar desde donde sea – El hecho de que las transacciones no tengan un lugar físico donde todas ocurren, nos permite hacer operaciones en cualquier parte del mundo. Solo necesitamos un teléfono o una conexión a Internet donde podamos tener acceso al broker.
Abajo veremos dos tablas comparativas entre el mercado Forex y otros mercado financieros.
Forex vs. Acciones
[Tabla 3]
Forex vs. Futuros
[Tabla 4]
Sección IV: Principales Participantes
Hace unas décadas los participantes mas importante en el mercado Forex eran los bancos comerciales que tomaban posiciones contra otros bancos por una variedad de razones incluyendo la especulación, para cubrirse, entre otras y compañías (exportadoras e importadoras de bienes y servicios) que usaban a los bancos para realizar sus transacciones.
Esta era aproximadamente el 70% del volumen generado de las transacciones de divisas.
En estos días esto ha cambiado. Con el desarrollo de tecnologías y la habilidad de realizar transacciones intercontinentales con mayor facilidad otras instituciones financieras y no financieras pueden participar en el mercado Forex. De la misma manera lo hacen inversionistas
y operadores alrededor del mundo.
Ahora, la especulación tiene una participación de más del 80% del volumen generado diariamente. Estas transacciones son conducidas desde bancos hasta pequeños operadores e
inversionistas.
Los principales participantes del mercado son: bancos, bancos centrales, compañías comerciales, operadores e inversionistas individuales y los brokers. Ellos hacen operaciones por una variedad de razones como:
• Obtener ganancias de fluctuaciones en las divisas
• Para protegerse de fluctuaciones en las divisas (hedging)
• Para obtener ganancias del interés generado por las tasas de interés.
Bancos
Los bancos son los mayores participantes del mercado de divisas. La mayoría de las transacciones son hechas a través de los mismos bancos (de especulación y comercial).
Grandes transacciones son hechas por estos bancos (billones de dólares diarios) y son hechas por cuenta propia y por órdenes de clientes. La especulación de los bancos es aproximadamente el 70% del volumen generado diariamente.
Operadores más grandes del Mercado Forex
[Tabla 5]
Fuente: Wikipedia
Bancos Centrales
Los bancos centrales son grandes participantes del mercado de divisas, aunque las razones de ellos no son especulativas. El objetivo principal de los bancos centrales es controlar y regular la cantidad de dinero ofertada en una nación para alcanzar sus objetivos económicos.
Un banco central puede intervenir en el mercado de divisas por las siguientes razones:
• Para ganar estabilidad en el tipo de cambio y precios
• Para proteger ciertos niveles del tipo de cambio e inflación.
• Cuando los objetivos económicos principales deben ser alcanzados.
Algunos bancos centrales son mas conservadores que otros, unos intervienen regularmente (como el banco central de Japón*) y otros no tan seguido como la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos).
Los bancos centrales más importantes son:
La Reserva Federal, de Estados Unidos
El Banco Central de Japón
El Banco Central de Inglaterra
El Banco Central Europeo
El Banco Central de Canadá
El Banco Nacional de Suiza
*El banco central Japonés solía intervenir mucho en un pasado, sin embargo, recientemente no se ha notado tanto su intervención.
Compañías Comerciales
Estas son corporaciones que participan en el mercado de divisas intercambiando bienes y servicios fuera de la nación. La mayoría de las compañías les gusta recibir dinero en la moneda local o dólares americanos, entonces para completar las transacciones necesitan adquirir moneda extranjera a través de bancos comerciales.
Otra razón por la cual las compañías participan en el mercado de divisas es para cubrirse en caso de altas fluctuaciones de su divisa.
Por ejemplo, una compañía va a recibir pagos en el futuro en su moneda local. La moneda local se ha venido depreciando y se espera que continúe depreciando hasta el próximo año. En este caso, la compañía puede vender (o ponerse corto) en su moneda local y comprar (ponerse largo) en la moneda en la que el pago va a ser recibido. De
esta manera la fluctuación de la moneda no afecta a la compañía.
Fondos de Inversión
Estas son empresas que representan fondos mutuos y de pensiones, y hacen operaciones de inversión y arbitraje que invierten en el extranjero.
En tiempos recientes, más y más fondos están participando en el mercado de divisas para especular y cubrir sus operaciones en el extranjero.
Brokers
El objetivo principal de los brokers es juntar a los compradores y vendedores de una moneda, es decir, son intermediarios. La mayoría de los brokers no cobran comisiones, sino que obtienen sus ganancias del spread.
Existen dos tipos de brokers:
Creadores de Mercado (Market Maker) – El broker es la contraparte de todas las operaciones echas por los operadores. Cuando un operador abre una operación, el broker abre la operación contraria, si el operador compra un par, el broker le vende el mismo. De esta manera los brokers se pueden cubrir.
Sin mesa de transacciones (Non-dealing-desk) – Este tipo de brokers solo conectan a los operadores con los bancos a través de una red de comunicación electrónica (ECN – Electronic Communication Network). El broker no abre ningún tipo de operación. Este es el tipo de broker que carga una comisión y el spread, pero como dijimos anteriormente, los costos de transacción pueden estar por debajo de los del otro tipo de broker.
Operadores Individuales e Inversionistas
Individuos que hacen operaciones por varias razones incluyendo: especulación, un turista que necesita moneda extranjera, etc.
Resumen
Esta es una de las lecciones que muchos no quieren revisar, “solo bla bla”, es entendible, pero si usted llegó tan lejos en esta lección, muchas felicidades! Usted sabe definitivamente como se hacen la cosas, “primero lo primero”. Felicidades de nuevo y muy buena suerte en su experiencia de operador.
Esta lección principalmente habla de la teoría del mercado forex, como se formó, como funciona, quienes son sus participantes, etc. Si ya leyó hasta este punto no creo que sea necesario revisar de nuevo el material de esta lección. Probablemente lo más importante en esta lección sea la diferencia que hay entre los dos tipos de brokers (vaya a la sección de participantes del mercado forex y vuelva a leer ese párrafo, creo que vale la pena).
En esta lección tuvimos dos secciones “Para pensar”.
Para Pensar 1 – Acerca del volumen, si usted llegó a una respuesta compleja y una nueva teoría de cómo el volumen puede ser calculado, elimínela. No puede ser calculada, las operaciones no están centralizadas en un lugar. Podemos tener estimados por medio del mercado de futuros, por datos de brokers individuales, etc. Pero son solo estimaciones.
Para Pensar 2 – Acerca del empalme de la sesión de Londres y Nueva York, si, creo que esta si la tuvo bien. Cuando las sesiones se empalman, tiende haber mucho más volumen en el mercado, esto quiere decir, que la cuando hay un empalme, la mayor parte del tiempo también hay movimientos más grandes del mercado. Esto es bueno para nosotros los operadores pues podemos fijar más lejos el nivel de toma de ganancias.
Espero que haya disfrutado esta sección.